2026年11月的时候, 西京研究院的院长赵建进行了最新的分析研判。他指出, 美国金融历史正在呈现出一个规律。这个规律就是人们常说的右派会催生出泡沫, 然后左派会把泡沫给刺破。
这就像是一个在摆动的钟摆在来回摆动一样。与此同时, 民主党重新掌握了参议院和众议院的控制权。在这样的背景下, 美股市场进入了需要重新进行定价的时间窗口。
01.政治钟摆与百年泡沫循环
赵建把情况进行了梳理, 他发现了一条完整的链条, 这条链条包括: 用1924年柯立芝减税的方法来催生了之后的1929年的大崩盘, 还有用1981年里根推行的新自由主义政策来做铺垫从而导致后来的2008年次贷危机的发生, 以及用2017年特朗普的减税和松绑做法来推动AI估值的持续攀升, 他通过这些事实指出一点, 那就是周期规律到现在为止也从未改变过。
他讲的是, 现在美股的估值处在历史最高位, 民主党重新掌控了两个院, 这就意味着“泡沫刺破”的这个阶段开始了, 其实剧本没有变化, 只不过演员换了个头, 市场正是站在一个典型的转折点的位置上。
02.左右之分实为先富后富
赵建指出, 左侧势力与右侧势力在最终目标上其实是一致的, 两者之间的差异仅仅只表现在亲疏程度以及软硬态度的方面上面。
右侧势力虽然更加倾向于资本和华尔街, 但是他们也必须要去照顾选民的饭碗, 左侧势力则更加倾向于劳工和底层人群, 可是他们却又很依赖资本方所提供来的税收来源以及就业机会, 所以在这当中谁也是不能够完全地把自己需要的对象给抛弃掉的。
他对这一情况作出了分析, 他指出民主党并不是有意要把市场给埋葬掉, 他们更想做的, 是让资本的增长和劳工的福祉这两个方面能够达到一种重新平衡的状态, 把泡沫刺破掉这个事情的目的, 是想让市场能够换一种更能够持续下去的活法。
03.民主党版供给侧改革
赵建把民主党政策清单比作了美国版"供给侧改革", 数据中心审批收紧了, 电价补贴退坡了, 能耗审查加码了, 这样算力资本无序扩张就会受到约束, 环保和社保扩容就会同步推进。
他提醒大家要注意这一点, 那就是算力这种硬件的价值已经被炒得太高了, 现在必须得重新评估一遍价格才行。像医药公司和公用事业公司这样的领域, 因为跟民主党关系比较近, 原本的市场价格也要跟着重新定一下。整个行业的格局大变动这个过程现在已经开始了, 而且未来的发展会分化得更加明显。
04.政策博弈与自我约束
赵建讲清楚了一个事实, 那就是民主党虽然控制了两个院, 但是白宫还是在共和党手里头管着, 所以政策的落实需要经过好几轮的争斗。401(k)养老金联系着几千万选民的利益, 民主党的高层官员自己也都持有美国股票, 如果股市崩盘了, 对任何人来说都是没有好处的。
他觉得, 那个清算的行动肯定是有个限度的, 民主党会在反垄断、补充税款和防止那个系统性的风险这三个事情中间去拿捏那个分寸, 他们要尽量避免把这个高质量发展的过程搞成发展的停滞, 所以, 这个纠偏的过程会变成一个反复拉锯的状态。
05.黄金坑时间窗口
赵建做了预测, 他觉得在未来一个季度到半年的时间范围里, 美股很大概率会形成一个所谓的黄金坑, 他的那个逻辑呢, 是说左派去刺破泡沫, 然后制造出来恐慌的情绪, 但是这并不是什么世界末日, 等到估值被打到了比较低的水平之后, 美国的两个政党为了维护稳定的共同利益, 就会推动政策出现回摆的情况。
他回顾过往的历史状况, 发现1929年的危机耗费了长达二十五年的时间来进行修复工作, 而2008年的那次危机则仅用了五年的时光。
至于眼下这一轮的衰退深度究竟会如何, 主要取决于民主党在政策纠偏上的实际力度, 同时也要看共和党残余势力所表现出来的韧性大小, 还要观察中东冲突所遗留下来的那些导致通货膨胀的因素还能存在多久, 也就是所谓的通胀尾巴的长度。
06.投资者敬畏周期
赵建做出了总结, 他的观点是, 面对政治这个因素经济就表现得像是一块滚刀肉般难对付, 而那些完全不懂政治的投资者将会遭受最严重的亏损, 所以他建议大家要把注意力放在民主党政策的推进节奏上面, 而不是仅仅去盯着K线图看, 对于周期性的判断应当被放在比技术面更优先的位置上。
他最后发出了提醒, 说的是每一种轮回在发生的深度和需要付出的代价上面都存在明显的差异问题, 所以在想要采取抄底这一种操作行为的时候, 人们必须要格外小心翼翼去对待。
“能够看清楚轮回本身是一种属于智慧的表现, 而对轮回保持敬畏之心则是一件合乎规矩并且应该去做的事情。”如果您希望获取并查阅关于这个问题的完整研究文本的话, 您可以访问地址www.xtzdxmgj.cn来进行查看操作。
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